【制藥網(wǎng) 醫(yī)藥股市】受益于利好政策頻頻發(fā)布、市場(chǎng)需求增加，中藥行業(yè)具有巨大的發(fā)展?jié)摿?，但在個(gè)體層面，企業(yè)基本面分化明顯。7月5日，太安堂公告，公司股票已被深圳證券交易所決定終止上市，公司股票進(jìn)入退市整理期的起始日為2024年6月14日，退市整理期為十五個(gè)交易日，最后交易日期為2024年7月4日。公司股票已被深圳證券交易所決定終止上市，將在2024年7月5日被摘牌。
 

　　公開資料顯示，太安堂于2010年上市，該股市值曾達(dá)到約180億元，如今該股市值僅剩4億，且走向退市的局面，難免令人唏噓。
 

　　據(jù)企業(yè)招股書，2007年-2009年，即上市的前三年，皮膚病類藥品是太安堂的主要收入和利潤(rùn)來源。這三年內(nèi)，企業(yè)皮膚病類藥品占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別達(dá)到88.64%、78.09%和74.78%。
 

　　上市之前的2007年末，太安堂收購(gòu)了太安堂制藥，并將心寶丸和麒麟丸列為了自身的潛力產(chǎn)品。其中，心寶丸是一款心血管病類治療藥物，在太安堂上市時(shí)就屬于醫(yī)保產(chǎn)品。2009年，心寶丸的年銷售收入為3108.97萬(wàn)元，毛利為1291.81萬(wàn)元。該產(chǎn)品的同期占比為10.79%。另一款產(chǎn)品麒麟丸是當(dāng)時(shí)的國(guó)家中藥保護(hù)品種，主要治療男女不孕不育。2009年，麒麟丸的銷售收入為1223.92萬(wàn)元，占比4.25%。
 

　　據(jù)西南證券2012年11月的研報(bào)指出，太安堂前三季度營(yíng)收為3.52億元，同比增長(zhǎng)22%。其中以心寶丸為代表的心腦血管類產(chǎn)品延續(xù)上半年的高增長(zhǎng)，銷售收入約5300萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)超過100%；以麒麟丸為代表的不孕不育類產(chǎn)品前三季度實(shí)現(xiàn)銷售收入約1.1億元，同比增長(zhǎng)約為400%。照此數(shù)據(jù)推算，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)這兩個(gè)品種的年銷售規(guī)模應(yīng)在億元之上。
 

　　此后，太安堂又通過多筆投資收購(gòu)，不斷豐富產(chǎn)品線，并涉足房地產(chǎn)投資。2014年，太安堂以3.5億元收購(gòu)了醫(yī)藥電商康愛多，目的是實(shí)現(xiàn)公司線上線下銷售的聯(lián)動(dòng)。在其收購(gòu)康愛多之后的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，太安堂的業(yè)績(jī)規(guī)模確有提升，但再往后也被證明通過康愛多存在虛增存貨和利潤(rùn)的行為。
 

　　2014年，太安堂的營(yíng)業(yè)收入突破了10億元，2016年達(dá)到了30億元，2019年實(shí)現(xiàn)了40億元。但在利潤(rùn)方面，企業(yè)的盈利僅有大幾千萬(wàn)到3億元之間。
 

　　2019年9月，太安堂被監(jiān)管部門查實(shí)在2018年至2021年期間分別虛增利潤(rùn)6599.6萬(wàn)元、1.44億元、1.16億元、 1.03億元，占當(dāng)期報(bào)告記載利潤(rùn)總額絕對(duì)值的20.08%、115.79%、304.72%、12.25%。
 

　　另外，太安堂及其子公司通過預(yù)付設(shè)備采購(gòu)款、預(yù)付藥品采購(gòu)款、支付林下參采購(gòu)款等多種方式，與控股股東太安堂集團(tuán)發(fā)生非經(jīng)營(yíng)性資金占用的關(guān)聯(lián)交易。 2018年至2022年上半年，其資金占用發(fā)生額分別為6484.6萬(wàn)元、2.05億元、2.77億元、2.69億元、1.61億元，占當(dāng)期報(bào)告記載凈資產(chǎn)的1.22%、3.8%、5.1%、5.87%、3.61%。截至2023年底，太安堂的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)達(dá)到88.17%。
 

　　截至7月4日，太安堂股價(jià)收盤跌停，報(bào)收0.27元/股。
 

　　據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)，除了太安退，還有7家公司2023年年報(bào)被出具非標(biāo)審計(jì)意見，其中3家為風(fēng)險(xiǎn)警示類公司，包括ST目藥被出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見的審計(jì)報(bào)告，ST百靈被出具帶保留意見的審計(jì)報(bào)告，*ST吉藥被出具無(wú)法表示意見的審計(jì)報(bào)告。
 

　　免責(zé)聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。