【制藥網 市場分析】7月以來，醫(yī)藥板塊出現下調的情況，醫(yī)藥行業(yè)的中長期投資邏輯是否還行得通？哪些主線值得關注？
 

　　西南證券研報指出，看好醫(yī)藥行業(yè)低估值、出海、院內剛需三條投資主線。
 

　　主線一：低估值紅利板塊包括高股息OTC個股，國企改革預期相關板塊值得關注。
 

　　主線二：器械出海包括IVD、呼吸機及呼吸道檢測產品、手套、冠脈支架等，創(chuàng)新藥及類似物出海持續(xù)漸入佳境。
 

　　主線三：醫(yī)療反腐后，關注院內醫(yī)療剛性需求，比如血制品、骨科、麻醉藥、胰島素、IVD、電生理等領域。消費醫(yī)療屬性品種，以及上游等板塊中長期值得跟蹤。
 

　　該行建議關注：恒瑞醫(yī)藥、上海醫(yī)藥、億帆醫(yī)藥等藥企。
 

　　據了解，恒瑞醫(yī)藥堅持“科技創(chuàng)新”和“國際化”兩大發(fā)展戰(zhàn)略，目前累計研發(fā)投入近400億元，在國內已獲批上市16款創(chuàng)新藥、4款2類新藥。出海方面，成功也頗豐。截至2023年底，恒瑞醫(yī)藥在歐、美、日獲得包括注射劑、口服制劑和吸入性麻醉劑在內的近20個注冊批件；2011年，公司抗腫瘤藥伊立替康注射液獲準在美國上市，公司成為頭家注射劑獲準在美上市的民族制藥企業(yè)；2017年，公司多西他賽注射液獲批在美國上市且被美國FDA指定為對照標準制劑(RS)；2024年以來，公司免疫抑制劑他克莫司緩釋膠囊獲準在美國上市銷售，為美國FDA批準上市的該品種首仿藥。
 

　　上海醫(yī)藥2024年一季報顯示，新增2項新藥管線。其中，1類新藥I025-A(用于結直腸癌適應癥)完成組長單位倫理上會并取得紙質批件，進入II期臨床試驗；改良型新藥HQ-Q124(用于精神分裂適應癥)已申報注冊上市；存量在研管線也正加速推進，包括C012(阿爾茲海默癥)、B007(重癥肌無力、天皰瘡)、B013(卵巢癌)、B015(聯合用藥，晚期實體瘤)及B001-C(視神經脊髓炎)在內的5項新藥臨床試驗均于報告期內取得階段性進展。財務數據顯示，2023年上海醫(yī)藥的凈利潤為37.68億元，同比下降32.92%。同時，在面臨各種問題和挑戰(zhàn)的背景下，上海醫(yī)藥表示已開始調整和優(yōu)化營銷模式，希望提高自身的經濟效益和社會效益。預計2024年的銷售費用將進一步下降。
 

　　億帆醫(yī)藥近日在互動平臺表示，公司堅持“創(chuàng)新、國際化”發(fā)展戰(zhàn)略，聚焦大分子、小分子、合成生物、中藥四大業(yè)務領域，積極開展產品創(chuàng)新研發(fā)，致力于成為全球醫(yī)藥健康事業(yè)的更新專業(yè)力量。2023年，億帆醫(yī)藥的小分子藥易尼康®通過談判成功納入新版國家醫(yī)保目錄，鹽酸多巴胺注射液中選第七批集采、重酒石酸去甲腎上腺素注射液和鹽酸去氧腎上腺素中選易短缺和急搶救藥聯盟集中帶量采購，其他新獲批產品包括硫酸長春新堿注射液、拉考沙胺注射液和氯法拉濱注射液陸續(xù)實現掛網發(fā)貨，以及增加新進持有人品種希羅達，預計有利于提升公司未來國內藥品銷售業(yè)績。這一年，公司29 個自有(含進口)產品實現銷售收入合計17.93億元，較上年同期增長 24.26%，占國內醫(yī)藥自有(含進口)銷售收入的 89.20%，其中過億元產品 5 個、過五千萬元產品 6 個，已初步形成長期可增長的“大品種群、多品種群”穩(wěn)步發(fā)展態(tài)勢。
 

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