【制藥網(wǎng) 市場(chǎng)分析】有機(jī)構(gòu)表示，2024年前三季度醫(yī)藥板塊業(yè)績(jī)呈現(xiàn)同比改善的趨勢(shì)，下游去庫存、反腐影響正在逐步出清，盡管階段性承壓，但創(chuàng)新藥等細(xì)分板塊表現(xiàn)突出，同時(shí)板塊研發(fā)費(fèi)用率2023Q1-2024Q3季度整體呈現(xiàn)同比回升。
 

　　藥企研發(fā)投入的加大將對(duì)醫(yī)藥行業(yè)中長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展奠定基礎(chǔ)，而已經(jīng)擁有扎實(shí)研發(fā)平臺(tái)、具備持續(xù)創(chuàng)新能力的藥企有望先迎來業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)。
 

　　以榮昌生物為例，公司今年第三季度營業(yè)收入達(dá)到4.7億元，同比增長(zhǎng)34.6%；前三季度總收入規(guī)模則達(dá)到了12.1億元，同比增幅達(dá)到57.1%。業(yè)內(nèi)表示，這凸顯了榮昌生物商業(yè)化管線中泰它西普、維迪西妥單抗較強(qiáng)的產(chǎn)品力，以及公司日益強(qiáng)大的商業(yè)化能力。
 

　　而隨著收入的持續(xù)增長(zhǎng)，榮昌生物的盈利能力也得到了持續(xù)增強(qiáng)：2024年1-9月，公司毛利率達(dá)到79.8%，同比提高了2.9個(gè)百分點(diǎn)，其中第三季度毛利率達(dá)到了82.1%，同比提升了約6個(gè)百分點(diǎn)。
 

　　同時(shí)基于過去高強(qiáng)度的研發(fā)投入，榮昌生物目前正處于創(chuàng)新成果穩(wěn)步釋放的階段。在第三季度，泰它西普迎來了第二個(gè)適應(yīng)癥類風(fēng)濕關(guān)節(jié)炎(RA)的獲批上市。有數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，到2025年全球類風(fēng)濕關(guān)節(jié)炎患者人數(shù)將達(dá)到4220萬(包括中國620萬人)，到2030年將達(dá)到4500萬(包括中國640萬人)，泰它西普展示了成為治療新選擇的潛力。此外，泰它西普的重癥肌無力適應(yīng)癥的上市申請(qǐng)已于10月26日獲得正式受理，并被納入優(yōu)先審評(píng)審批程序。
 

　　分析人士表示，可以預(yù)見，隨著藥物獲批、新適應(yīng)癥上市，榮昌生物有望進(jìn)入“現(xiàn)金流—創(chuàng)新”飛輪加速的階段。
 

　　再如諾誠健華，公司也顯示出強(qiáng)勁的銷售增長(zhǎng)動(dòng)力。數(shù)據(jù)顯示，作為公司受關(guān)注的核心產(chǎn)品，奧布替尼自2021年1月上市后已為公司帶來了不菲的利潤，其中，2022年、2023年該藥物全年分別錄得5.66億元和6.7億元的銷售收入。2024年前三季度，奧布替尼總收入6.93億元，同比增長(zhǎng)45.0%，已超過去年全年的銷售收入，Q3單季度收入增速更是高達(dá)75.5%。
 

　　公開信息顯示，截至2024年上半年，諾誠健華擁有13款在研產(chǎn)品，并有2款產(chǎn)品進(jìn)入商業(yè)化階段。除了核心產(chǎn)品奧布替尼以外，坦昔妥單抗(Tafasitamab)也正在推進(jìn)國內(nèi)上市進(jìn)程，預(yù)計(jì)明年上市。
 

　　據(jù)悉，受益于奧布替尼的快速放量，諾誠健華將全年產(chǎn)品銷售指引進(jìn)一步調(diào)高至同比增長(zhǎng)超過45%。數(shù)據(jù)顯示，諾誠健華2024年1-9月，總營業(yè)收入6.98億元，同比增長(zhǎng)29.8%，毛利率為86%，比上年同期的81.2%提高了4.8個(gè)百分點(diǎn)，凈虧損2.85億元，同比收窄47.1%。
 

　　近年來，我國不斷加強(qiáng)創(chuàng)新藥政策支持，創(chuàng)新藥迎來黃金發(fā)展期，那些擁有核心產(chǎn)品，并持續(xù)加大研發(fā)投入的企業(yè)有望迎來更多機(jī)遇。
 

　　機(jī)構(gòu)表示，2024年國家明顯提升在支付端、審批端對(duì)于創(chuàng)新藥的鼓勵(lì)和支持，支持力度不斷擴(kuò)大。2023年NMPA批準(zhǔn)40款創(chuàng)新藥，為2017年以來高值，2024年審批進(jìn)一步加速，上半年共有35款新藥首次在中國獲批上市，其中化學(xué)藥有21款，生物藥有14款，行業(yè)進(jìn)入商業(yè)化收獲階段。2024年醫(yī)保目錄談判落地，醫(yī)保支持真創(chuàng)新，建議重點(diǎn)關(guān)注ADC、自免、CDK4/6抑制劑、第三代EGFRTKI靶向藥，及非小細(xì)胞癌、II型糖尿病、宮頸癌、失眠癥等潛力大適應(yīng)癥用藥。
 

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