【制藥網(wǎng) 市場分析】有機(jī)構(gòu)表示，2025年，醫(yī)藥CXO板塊，隨著國內(nèi)投融資以及財政政策的向好，后續(xù)有望逐步迎來反轉(zhuǎn)。建議關(guān)注陽光諾和、益諾思、皓元醫(yī)藥、藥明康德、昭衍新藥、康龍化成等標(biāo)的。
 

　　資料顯示，陽光諾和是一家專業(yè)的藥物臨床前及臨床綜合研發(fā)服務(wù)CRO，為國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)和科研機(jī)構(gòu)提供一站式藥物研發(fā)服務(wù)，致力于協(xié)助國內(nèi)醫(yī)藥制造企業(yè)加速實現(xiàn)進(jìn)口替代和自主創(chuàng)新。公司在創(chuàng)新藥領(lǐng)域?qū)Ｗ⒂诙嚯念惡托『怂犷愃幬锏难邪l(fā)，已有多個項目進(jìn)入臨床試驗階段。在業(yè)績上，公司前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.17億元，同比增長32.47%；歸母凈利潤2.08億元，同比增長21.40%；
 

　　近日陽光諾和在披露投資者關(guān)系活動記錄表顯示，公司在上半年實現(xiàn)了新簽訂單的穩(wěn)定增長，手頭訂單充裕，為公司未來的業(yè)績發(fā)展提供了堅實的支持。隨著公司臨床體系的不斷完善和項目經(jīng)驗的不斷積累，訂單結(jié)構(gòu)也經(jīng)歷了顯著變化，創(chuàng)新藥服務(wù)的比重正在穩(wěn)步提升。此外，公司主要的業(yè)務(wù)收入源自于為客戶提供仿制藥、改良型新藥以及創(chuàng)新藥的臨床前與臨床一體化研發(fā)服務(wù)。根據(jù)公司上半年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，公司在臨床領(lǐng)域已經(jīng)形成了具有優(yōu)勢的適應(yīng)癥布局。創(chuàng)新藥臨床服務(wù)的收入增長迅速，2024年上半年在臨床試驗和生物分析服務(wù)方面的收入達(dá)到21,655.10萬元，占營業(yè)收入的比例接近40%，與去年同期相比增長了50%。
 

　　益諾思是一家以從事專業(yè)提供生物醫(yī)藥非臨床研究服務(wù)為主的綜合研發(fā)服務(wù)(CRO)企業(yè)為主的企業(yè)。
 

　　近期，公司在機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，至9月30日，公司在手訂單數(shù)量較年初略有增長。前三季度的新簽訂單數(shù)量與去年同期基本持平，略有增長。同時，隨著優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新藥企業(yè)不斷拓寬資金來源、政策層面創(chuàng)新藥重要性提升等積極因素影響，行業(yè)競爭加劇及訂單價格下降的態(tài)勢預(yù)計將逐步企穩(wěn)。
 

　　對于未來發(fā)展，益諾思表示，公司持續(xù)圍繞中國創(chuàng)新藥全球化發(fā)展的方向，積極推動公司業(yè)務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展，持續(xù)關(guān)注市場環(huán)境和政策導(dǎo)向，積極整合優(yōu)質(zhì)資源，主要集中在上下游能夠與現(xiàn)有業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的板塊，計劃擇機(jī)通過并購整合擴(kuò)大業(yè)務(wù)領(lǐng)域，拓展服務(wù)地域，實現(xiàn)一站式全球化發(fā)展。未來，公司將在合規(guī)的前提下靈活運(yùn)用并購工具，快速提升產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)能力，通過外延式并購實現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)?；鲩L。
 

　　而皓元醫(yī)藥在機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，目前公司在手訂單較為穩(wěn)健。截至三季度末，后端業(yè)務(wù)在手訂單約為4.2億元，項目數(shù)增長超20%。公司的優(yōu)勢還在于ADC藥物的創(chuàng)新研發(fā)。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，皓元醫(yī)藥承接ADC項目數(shù)超70個，截至2024年6月，共有12個與ADC藥物相關(guān)的小分子產(chǎn)品完成了美國FDAsec-DMF備案，展現(xiàn)了強(qiáng)大的服務(wù)能力與市場影響力。從業(yè)績上看，2024年前三季度，皓元醫(yī)藥實現(xiàn)營業(yè)收入約16.2億元，同比增長17.6%;實現(xiàn)歸母凈利潤約1.43億元，同比增長21.3%。其中，今年第三季度，公司實現(xiàn)歸母凈利潤7，294.03萬元，同比增長212.93%。
 

　　此外，藥明康德的在手訂單在三季度末再創(chuàng)新高至438.2億元，公司在維持超過6000家龐大活躍的客戶基礎(chǔ)上，公司前三季度新增客戶超過800家。而昭衍新藥在一季度虧損后，二季度及三季度迅速扭虧為盈，分別實現(xiàn)凈利潤1.03億元及1億元，以此趨勢有望實現(xiàn)全年盈利?？谍埢汕叭径葼I收達(dá)到88.17億元，同比增長3%，凈利潤14.22億元，同比增長24.82。
 

　　此外，機(jī)構(gòu)表示，關(guān)注估值性價比較高的多肽及小分子CDMO諾泰生物、凱萊英、圣諾生物、九洲藥業(yè)、博騰股份等。
 

　　分析人士指出，近期醫(yī)藥政策頻頻釋放積極信號，醫(yī)藥CXO企業(yè)有望受益。未來，隨著國內(nèi)創(chuàng)新藥研發(fā)需求持續(xù)攀升，CXO企業(yè)有望維持高景氣度。
 

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計，本周醫(yī)療服務(wù)在醫(yī)藥板塊內(nèi)漲幅靠前，本周累計漲幅達(dá)到4.64%。CXO概念指數(shù)12月6日盤中拉升，單日漲幅近2.7%，本周累計上漲2.63%。個股中，藥明康德A股本周累計上漲10.13%，其H股周漲幅16%；此外，成都先導(dǎo)周漲14.23%，博騰股份、泓博醫(yī)藥等本周漲幅也超過10%。
 

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