【制藥網(wǎng) 行業(yè)動態(tài)】4月26日，新增23家醫(yī)療器械公司披露2025年一季報，其中僅有7家實現(xiàn)凈利潤正增長，分別是奕瑞科技、賽諾醫(yī)療、康德萊、萬東醫(yī)療、新產(chǎn)業(yè)、樂心醫(yī)療、黃山膠囊。
 

　　具體來看，奕瑞科技今年一季度營收為4.82億元，同比下降1.92%；凈利潤為1.43億元，同比增長2.74%。分析認為，盡管公司營收微降，凈利潤卻實現(xiàn)了2.74%的增長，這表明公司在成本控制方面取得了成效，或者通過產(chǎn)品結構優(yōu)化提升了盈利能力‌。
 

　　賽諾醫(yī)療一季度營業(yè)總收入為1.01億元，較去年同期增長10.75%；凈利潤為296.93萬，較去年同期增長277.50%。這些數(shù)據(jù)表明公司在報告期內(nèi)盈利能力有所增強。
 

　　康德萊公布2025年一季報，公司營業(yè)收入為5.48億元，同比下降3.8%；歸母凈利潤為6070萬元，同比上升0.3%。據(jù)了解，公司通過減少銷售費用、管理費用和研發(fā)費用，有效控制了成本，對凈利潤的增長起到了積極的作用‌。
 

　　萬東醫(yī)療一季度營收3.73億同比增21.00%，歸母凈利潤3505.22萬同比增5.40%。
 

　　新產(chǎn)業(yè)一季度營收為11.25億元，同比增長10.12%；凈利潤為4.38億元，同比增長2.65%。
 

　　樂心醫(yī)療一季度實現(xiàn)營業(yè)收入2.73億元，同比增長9.90%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2294.20萬元，同比大幅增長67.88%。
 

　　此外，黃山膠囊一季度營收1.19億元同比增0.53%，凈利潤1883.70萬元同比增22.90%。
 

　　截至4月26日，醫(yī)療器械行業(yè)已有60家披露2025年一季報，其中僅27家實現(xiàn)凈利潤正增長，這說明行業(yè)正經(jīng)歷復雜變革。從增長企業(yè)來看，其中中紅醫(yī)療凈利潤暴增1369.95%，寶萊特增長298.35%，艾德生物上升40.9%，這些企業(yè)主要依靠技術創(chuàng)新、產(chǎn)品結構優(yōu)化、市場策略調(diào)整等實現(xiàn)突破。而業(yè)績下滑企業(yè)受多種因素制約，如全球經(jīng)濟環(huán)境變化致能源、原材料、工資及融資成本上升，壓縮利潤空間；帶量采購等政策使產(chǎn)品價格下降，像愛博醫(yī)療因人工晶體集采落地，產(chǎn)品價格下降影響凈利潤增速。不過，行業(yè)整體也有積極信號，2025年一季度我國醫(yī)療設備招投標整體市場規(guī)模穩(wěn)步增長，醫(yī)學影像、放射治療等細分領域增長強勁，顯示出市場需求的潛力與活力。
 

　　一些機構認為，當前宏觀政策尤為直接的基本面影響在于“復蘇”，包括對于消費的刺激、投融資恢復等，“復蘇”角度下，作為過去三年跌幅最大的消費行業(yè)之一——醫(yī)藥或較為受益。若迎來風險偏好顯著提升，成長代表創(chuàng)新藥/器械有望估值擴張。另外，AI技術在醫(yī)療領域的應用(如AI輔助診斷、藥物研發(fā)等)也為醫(yī)藥行業(yè)帶來了新的增長點，或帶動創(chuàng)業(yè)板醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)反彈。
 

　　東吳證券曾發(fā)布研報指出，圍繞“老齡化+創(chuàng)新+出海”三條主線，把握2025年醫(yī)療器械賽道投資機會：醫(yī)療設備以舊換新促進潛在市場需求，根據(jù)國內(nèi)部分省市所披露出的數(shù)據(jù)，縣域醫(yī)共體設備更新項目總金額現(xiàn)已達到63.08億元。國產(chǎn)替代+海外出口推動長期穩(wěn)定發(fā)展；院內(nèi)高值耗材/IVD：集采逐步出清，有望加速國產(chǎn)替代進程，行業(yè)滲透率有望持續(xù)提升；老齡化趨勢加速健康意識提升，看好渠道強、性價比高的自費產(chǎn)品。
 

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