【制藥網(wǎng) 醫(yī)藥股市】近期，醫(yī)藥主題基金憑借良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，吸引了大量資金涌入，不少資金借道ETF加倉(cāng)醫(yī)藥行業(yè)。截至4月23日，4月以來(lái)廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF累計(jì)凈申購(gòu)額高達(dá)14.09億元，華寶中證醫(yī)療ETF的累計(jì)凈申購(gòu)額也達(dá)到14.29億元，工銀國(guó)證港股通創(chuàng)新藥ETF、銀華國(guó)證港股通創(chuàng)新藥ETF等的累計(jì)凈申購(gòu)額均超過(guò)5億元。
 

　　截至4月27日，匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選混合(QDII)A今年以來(lái)的回報(bào)率已達(dá)到64.44%，成為目前年內(nèi)表現(xiàn)尤為突出的公募產(chǎn)品。從一季報(bào)可知，截至一季度末，該基金的前10大重倉(cāng)股分別為榮昌生物、科倫博泰生物-B、信達(dá)生物、和黃醫(yī)藥、康諾亞-B、翰森制藥、康方生物、諾誠(chéng)健華、來(lái)凱醫(yī)藥-B、百濟(jì)神州。
 

　　在年內(nèi)收益率方面，眾多醫(yī)藥主題基金紛紛嶄露頭角。截至4月27日，長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選混合發(fā)起式、永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選混合發(fā)起、中銀港股通醫(yī)藥混合發(fā)起、華安醫(yī)藥生物股票發(fā)起式等多只基金的年內(nèi)收益率超過(guò)40%。
 

　　不過(guò)，醫(yī)藥主題基金的業(yè)績(jī)并非一片飄紅，部分基金未能實(shí)現(xiàn)正收益。例如，截至4月23日，永贏醫(yī)藥健康股票基金今年以來(lái)虧損13.87%，申萬(wàn)菱信醫(yī)藥先鋒股票、泰康醫(yī)療健康股票等基金今年以來(lái)的虧損幅度也均在6%以上。這就導(dǎo)致醫(yī)藥主題基金年內(nèi)首尾業(yè)績(jī)相差達(dá)到64.78個(gè)百分點(diǎn)。
 

　　業(yè)績(jī)之所以如此懸殊，主要原因在于醫(yī)藥領(lǐng)域涵蓋眾多子行業(yè)，不同細(xì)分行業(yè)的表現(xiàn)分化明顯。今年創(chuàng)新藥板塊表現(xiàn)十分搶眼，業(yè)績(jī)突出的醫(yī)藥主題基金持倉(cāng)幾乎都是創(chuàng)新藥個(gè)股。以匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選混合(QDII)為例，其前10只重倉(cāng)股中已出現(xiàn)多只牛股。如其第一大重倉(cāng)股榮昌生物，近期股價(jià)一路攀升，其港股股價(jià)今年以來(lái)的漲幅已超過(guò)200%。信達(dá)生物今年以來(lái)的漲幅也接近50%。
 

　　與此同時(shí)，公募也在大力加大對(duì)醫(yī)藥主題基金的布局力度，尤其緊盯創(chuàng)新藥領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。4月以來(lái)，匯添富基金、國(guó)泰基金上報(bào)了頭批科創(chuàng)板創(chuàng)新藥ETF。此外，鑫元中證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)、華寶恒生港股通創(chuàng)新藥精選ETF、易方達(dá)恒生港股通創(chuàng)新藥ETF聯(lián)接、平安港股通醫(yī)療創(chuàng)新精選混合、鵬華科創(chuàng)板生物醫(yī)藥ETF聯(lián)接、招商醫(yī)藥科技混合等基金也紛紛上報(bào)。
 

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，目前創(chuàng)新藥領(lǐng)域確實(shí)進(jìn)入了“技術(shù)突破—政策支持—全球化兌現(xiàn)”的正向循環(huán)。從政策方面來(lái)看，審評(píng)審批改革、支付端優(yōu)化、地方扶持共同釋放政策紅利；從產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)角度而言，創(chuàng)新藥進(jìn)入產(chǎn)業(yè)質(zhì)變關(guān)鍵期，出海成效加速顯現(xiàn)。過(guò)去幾年，中國(guó)創(chuàng)新藥企業(yè)授權(quán)出海交易數(shù)量和金額有較為明顯的增長(zhǎng)，中國(guó)創(chuàng)新藥企業(yè)開(kāi)始在全球市場(chǎng)占據(jù)一席之地。
 

　　其表示，2025年可以重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新藥的四個(gè)核心催化點(diǎn)：一是部分行業(yè)大會(huì)披露的關(guān)鍵臨床數(shù)據(jù)；二是大品種海外市場(chǎng)授權(quán)；三是上市產(chǎn)品業(yè)績(jī)兌現(xiàn)；四是新產(chǎn)品醫(yī)保談判。同時(shí)，也需要對(duì)該領(lǐng)域的階段性炒作保持警惕。持倉(cāng)應(yīng)不參與短期題材炒作、不追逐已脫離基本面的標(biāo)的。
 

　　對(duì)于創(chuàng)新藥領(lǐng)域，一方面要以動(dòng)態(tài)視角緊密跟蹤產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，另一方面則要密切關(guān)注政策不確定性以及潛在的海外風(fēng)險(xiǎn)。
 

　　免責(zé)聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見(jiàn)，均不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。