【制藥網(wǎng) 行業(yè)動態(tài)】4 月 23 日晚,吉藥控股集團(tuán)股份有限公司發(fā)布公告,由于連續(xù)二十個(gè)交易日股票收盤價(jià)均低于 1 元,觸及相關(guān)規(guī)則,股票將被終止上市,4 月 24 日開市起停牌,且不進(jìn)入退市整理期。至此,又一家醫(yī)藥企業(yè)黯然離場,吉藥控股的退市為醫(yī)藥行業(yè)敲響了警鐘。?
吉藥控股并非突然退市。自 2018 年起,醫(yī)??刭M(fèi)、帶量采購等政策陸續(xù)落地,其此前并購的企業(yè)業(yè)績集體變臉。例如金寶藥業(yè)承諾期內(nèi)凈利潤大幅縮水,普華制藥核心產(chǎn)品因未通過一致性評價(jià)而被市場淘汰。巨額減值致使公司連續(xù) 5 年凈利潤為負(fù),凈資產(chǎn)一度跌破 -5 億元,觸發(fā) “財(cái)務(wù)類退市” 預(yù)警。同時(shí),公司負(fù)債率高達(dá) 161.77%,累計(jì)訴訟金額達(dá) 18.56 億元,子公司資產(chǎn)被查封,生產(chǎn)陷入停擺,母公司與子公司形成惡性循環(huán)。2019 年,吉藥還因籌劃收購修正藥業(yè)股權(quán)時(shí)信息披露違法違規(guī),被證監(jiān)會立案調(diào)查,相關(guān)責(zé)任人受到處罰。?
吉藥控股只是醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)退市潮中的一個(gè)縮影。2024 年,隨著新 “國九條” 落地,上市公司財(cái)務(wù)類退市占比急劇攀升,醫(yī)藥行業(yè)成為重災(zāi)區(qū)。如大理藥業(yè)于 2025 年 3 月 14 日收到上交所終止上市決定,股票不進(jìn)入退市整理期;普利制藥因財(cái)務(wù)造假,連續(xù)兩年虛增收入超 10 億元、利潤造假 6.95 億元,2025 年被證監(jiān)會查實(shí)并啟動強(qiáng)制退市程序。此外,南華生物業(yè)績 “變臉” 觸發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)警示,長藥控股因凈資產(chǎn)為負(fù)且連續(xù)三年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負(fù)值被實(shí)施相關(guān)警示,塞隆藥業(yè)、雙成藥業(yè)等眾多藥企也因業(yè)績不佳、債務(wù)問題或產(chǎn)品競爭力不足等面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。?
醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)退市現(xiàn)象頻發(fā),背后有著深層次原因。一方面,行業(yè)政策調(diào)整頻繁,如醫(yī)??刭M(fèi)、帶量采購等政策,旨在降低藥價(jià)、減輕患者負(fù)擔(dān),這對藥企的盈利能力產(chǎn)生巨大沖擊,尤其是那些缺乏核心競爭力、過度依賴單一產(chǎn)品或傳統(tǒng)銷售模式的企業(yè),難以適應(yīng)政策變化。另一方面,部分藥企在發(fā)展過程中盲目擴(kuò)張、并購,忽視了整合難度與協(xié)同效應(yīng),導(dǎo)致并購后遺癥顯現(xiàn),業(yè)績下滑。同時(shí),財(cái)務(wù)造假、信息披露違規(guī)等誠信問題也嚴(yán)重影響企業(yè)生存,監(jiān)管部門對這類行為采取 “零容忍” 態(tài)度,一旦查實(shí),企業(yè)將面臨嚴(yán)厲處罰甚至退市。
醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)退市現(xiàn)象是行業(yè)發(fā)展過程中的必然調(diào)整。對于投資者而言,要更加謹(jǐn)慎地篩選投資標(biāo)的,深入研究企業(yè)基本面、財(cái)務(wù)狀況與合規(guī)情況。對于藥企來說,唯有加強(qiáng)創(chuàng)新研發(fā)、提升產(chǎn)品質(zhì)量與競爭力、優(yōu)化內(nèi)部管理、堅(jiān)守合規(guī)底線,才能在激烈的市場競爭與嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境中生存與發(fā)展。而監(jiān)管部門也應(yīng)持續(xù)完善制度,強(qiáng)化監(jiān)管,維護(hù)市場秩序,推動醫(yī)藥行業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展。
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