【制藥網(wǎng) 市場(chǎng)分析】對(duì)于醫(yī)藥板塊,開源證券新發(fā)布的研報(bào)表示,2025年,醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展全力推進(jìn),并明確提出優(yōu)化藥品集采,醫(yī)藥政策穩(wěn)中向好。同時(shí),老齡化背景下未滿足的臨床需求快速增長(zhǎng)、企業(yè)創(chuàng)新能力不斷提升等長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)未曾變化,后續(xù)隨著創(chuàng)新藥驅(qū)動(dòng)制藥板塊新周期、醫(yī)療合規(guī)常態(tài)化及消費(fèi)醫(yī)療逐步回暖,醫(yī)藥板塊有望重回穩(wěn)定增長(zhǎng)。展望2025年下半年,該行認(rèn)為,首選創(chuàng)新藥,關(guān)注消費(fèi)復(fù)蘇。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為,在醫(yī)療健康領(lǐng)域持續(xù)變革的當(dāng)下,醫(yī)藥板塊的發(fā)展走向備受市場(chǎng)關(guān)注。開源證券發(fā)布的新研報(bào),為業(yè)內(nèi)剖析2025年的醫(yī)藥板塊,尤其是下半年創(chuàng)新藥的發(fā)展態(tài)勢(shì)提供了專業(yè)視角。
從政策層面來看,2025年醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展全力推進(jìn),并且明確提出優(yōu)化藥品集采,這釋放出醫(yī)藥政策穩(wěn)中向好的積極信號(hào)。藥品集采政策自實(shí)施以來,有效降低了藥品價(jià)格,減輕了患者的用藥負(fù)擔(dān),同時(shí)也推動(dòng)醫(yī)藥企業(yè)向創(chuàng)新方向轉(zhuǎn)型。而優(yōu)化藥品集采,并非是對(duì)集采政策的否定,而是在總結(jié)過往經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,讓集采政策更加科學(xué)合理。這意味著醫(yī)藥企業(yè)在面對(duì)集采壓力時(shí),將有更穩(wěn)定的預(yù)期,能夠更從容地加大在創(chuàng)新藥研發(fā)上的投入。例如,一些創(chuàng)新藥企業(yè)在政策優(yōu)化的背景下,會(huì)更有信心持續(xù)投入資金進(jìn)行新藥研發(fā),而不用擔(dān)心因集采帶來的過度沖擊,從而為創(chuàng)新藥的發(fā)展?fàn)I造良好的政策環(huán)境。
從長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)角度,老齡化背景下未滿足的臨床需求快速增長(zhǎng)是不容忽視的因素。隨著全球人口老齡化程度不斷加深,老年人群體對(duì)各類藥物的需求日益增長(zhǎng),尤其是針對(duì)慢性疾病、腫瘤等疾病的藥物。然而,目前市場(chǎng)上仍存在大量未被滿足的臨床需求,這為創(chuàng)新藥的研發(fā)提供了廣闊的空間。以腫瘤治療領(lǐng)域?yàn)槔?,盡管近年來已有多種創(chuàng)新藥物上市,但仍有許多患者對(duì)現(xiàn)有治療方案反應(yīng)不佳,急需新的治療藥物和方法。企業(yè)創(chuàng)新能力的不斷提升也為滿足這些臨床需求提供了可能。越來越多的醫(yī)藥企業(yè)加大研發(fā)投入,引進(jìn)高端人才,與科研機(jī)構(gòu)合作,在藥物研發(fā)技術(shù)、臨床試驗(yàn)等方面取得顯著進(jìn)展。像一些國(guó)內(nèi)企業(yè)在抗體藥物偶聯(lián)物(ADC)、雙特異性抗體等前沿領(lǐng)域不斷突破,研發(fā)出具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)新藥物,提升了我國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在全球的競(jìng)爭(zhēng)力。
展望2025年下半年,開源證券看好創(chuàng)新藥。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為,創(chuàng)新藥驅(qū)動(dòng)制藥板塊新周期的邏輯在于,創(chuàng)新藥具有較高的技術(shù)壁壘和市場(chǎng)價(jià)值。一旦創(chuàng)新藥研發(fā)成功并上市,往往能夠獲得高額的利潤(rùn)回報(bào),同時(shí)也能為企業(yè)帶來品牌效應(yīng)和市場(chǎng)的提升。隨著創(chuàng)新藥不斷涌現(xiàn),將帶動(dòng)整個(gè)制藥板塊進(jìn)入新的增長(zhǎng)周期。例如,某款重磅創(chuàng)新藥的上市,不僅能為企業(yè)帶來豐厚的收入,還會(huì)吸引更多的資金和資源投入到創(chuàng)新藥研發(fā)領(lǐng)域,形成良性循環(huán)。
關(guān)注消費(fèi)復(fù)蘇對(duì)醫(yī)藥板塊也有著重要意義。消費(fèi)醫(yī)療領(lǐng)域,如醫(yī)美、口腔、眼科等,與居民消費(fèi)能力和意愿密切相關(guān)。在經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇的背景下,居民消費(fèi)信心增強(qiáng),對(duì)消費(fèi)醫(yī)療的需求也會(huì)逐步回暖。消費(fèi)醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展,將為醫(yī)藥企業(yè)帶來新的增長(zhǎng)點(diǎn),同時(shí)也能促進(jìn)醫(yī)藥板塊的多元化發(fā)展。
總體而言,券商看好2025年下半年的創(chuàng)新藥,是基于對(duì)醫(yī)藥政策、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)以及市場(chǎng)需求等多方面因素的綜合考量。在政策利好、需求增長(zhǎng)和創(chuàng)新能力提升的共同作用下,創(chuàng)新藥有望在下半年成為醫(yī)藥板塊的重要增長(zhǎng)引擎,為投資者帶來新的機(jī)遇。
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