【制藥網 市場分析】數據顯示，2025年，創(chuàng)新藥領域的BD交易呈現出爆發(fā)式增長態(tài)勢，從年初至今，創(chuàng)新藥出海交易總金額已達455億美元。根據梳理，在2025年的BD交易中，ADC(抗體藥物偶聯物)和GLP-1(胰高血糖素樣肽-1)成為交易市場的焦點。
 

　　據悉，ADC 技術通過將細胞毒性藥物與單克隆抗體通過化學連接子共價結合，能夠精準地將藥物遞送至靶細胞，從而高效地殺死癌細胞。自 2000 年輝瑞的 Mylotarg 成為頭個獲批的 ADC 藥物以來，ADC 技術不斷革新。特別是在 2019 年，第一三共與阿斯利康達成的 Enhertu 交易，以 69 億美元的高價震驚業(yè)界，推動 ADC 市場在當年達到高峰。到 2024 年，全球已有 12 款 ADC 藥物獲 FDA 批準用于多種癌癥治療，53 款 ADC 藥物處于 II 期和 III 期臨床研究階段。?
 

　　在 2025 年的 BD 交易中，ADC 領域交易活躍。如1 月 2 日，信達生物授予羅氏 IBI3009(一款靶向 Delta 樣配體 3(DLL3)的新一代 ADC 候選產品)全球開發(fā)、生產和商業(yè)化的獨家權益，信達生物可獲得 8000 萬美元首付款及最高達 10 億美元的里程碑付款。
 

　　1月8日，映恩生物宣布授予Avenzo Therapeutics DB-1418/AVZO-1418在全球范圍內(大中華區(qū)除外)開發(fā)、制造和商業(yè)化的獨家權利，映恩生物將獲得5000萬美元首付款，并有資格獲得高達11.5億美元的開發(fā)、注冊及商業(yè)化里程碑付款……
 

　　業(yè)內表示，隨著 ADC 賽道競爭日益激烈，企業(yè)紛紛通過開發(fā)新靶點、優(yōu)化連接子技術和改進工程方法來實現差異化競爭。有數據顯示，2024 年全年至少有 14 款 ADC 藥物達成海外交易，近一半藥物的交易總金額超過 10 億美元。
 

　　GLP-1 類藥物當初作為治療 2 型糖尿病的藥物受到關注，因其能夠有效降低血糖水平，同時還具有減輕體重等額外益處，近年來市場需求持續(xù)攀升，迅速成為 BD 交易的熱門賽道。GLP-1 藥物通過刺激胰島素分泌、抑制胰高血糖素分泌、延緩胃排空以及作用于中樞神經系統(tǒng)減少食欲等多種機制，發(fā)揮降糖和減重的功效。以諾和諾德的司美格魯肽和禮來的度拉糖肽為代表的 GLP-1 受體激動劑，在市場上取得了巨大成功，不僅顯著改善了糖尿病患者的血糖控制，還為肥胖癥治療帶來了新希望，引發(fā)了市場對 GLP-1 類藥物的高度關注和研發(fā)熱情。?
 

　　2025年，在創(chuàng)新藥BD交易中，GLP-1賽道熱度繼續(xù)高漲。如在 2025 年初，先為達生物與英國生物藥企 Verdiva Bio 達成授權交易，涉及一個 GLP-1 產品組合，交易首付款近 7000 萬美元，最高潛在里程碑付款達 24 億美元，外加產品商業(yè)化后的分層銷售額提成。這一重磅交易彰顯了市場對 GLP-1 賽道的持續(xù)看好。除了治療糖尿病和肥胖癥，GLP-1 類藥物在非酒精性脂肪性肝炎(NASH)、心血管疾病等領域的潛在治療作用也正在被積極探索，進一步拓展了該領域的市場前景。眾多藥企紛紛布局 GLP-1 賽道，包括口服小分子 GLP-1 藥物等新型劑型的研發(fā)成為競爭焦點。?
 

　　分析指出，2025 年 ADC 和 GLP-1 在 BD 交易市場的火熱并非偶然。一方面，癌癥和糖尿病、肥胖癥等慢性疾病的高發(fā)病率和高未滿足臨床需求，為這兩類藥物提供了廣闊的市場空間。另一方面，技術的不斷進步使得藥物研發(fā)的成功率和療效得到提升，增強了藥企對相關項目的投資信心。從交易趨勢來看，不僅大型藥企通過 BD 交易擴充自身產品線，小型生物技術公司也憑借創(chuàng)新技術和產品在交易市場中嶄露頭角，與大型藥企達成合作，實現優(yōu)勢互補。這種合作模式加速了創(chuàng)新藥物從研發(fā)到臨床應用的進程，推動了整個行業(yè)的發(fā)展。?
 

　　展望未來，ADC 和 GLP-1 領域有望持續(xù)推動 BD 交易市場。隨著研發(fā)的深入，更多創(chuàng)新產品將不斷涌現，為患者帶來更多治療選擇，也為投資者創(chuàng)造更多價值。同時，隨著市場競爭的加劇，如何在創(chuàng)新和商業(yè)化之間找到平衡，將成為企業(yè)在這兩個熱門領域取得長期成功的關鍵。
 

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