【制藥網(wǎng) 市場(chǎng)分析】機(jī)構(gòu)指出，政策紅利疊加企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期共振，中藥板塊整體進(jìn)入景氣上行周期。建議重點(diǎn)關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出、業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)的高分紅個(gè)股；經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)向好、二季度起業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型厔?shì)向上的個(gè)股。
 

　　根據(jù)梳理，東阿阿膠連續(xù)四年保持業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。其中2023年，公司收突破47億元，同比增長(zhǎng)16.66%，歸母凈利潤(rùn)達(dá)11.51億元，同比增長(zhǎng)47.55%。
 

　　根據(jù)東阿阿膠2023年報(bào)顯示，公司主要從事阿膠及系列產(chǎn)品，和其他中成藥及保健品等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前主要產(chǎn)品為阿膠、復(fù)方阿膠漿、“桃花姬”阿膠糕、阿膠速溶粉等。財(cái)報(bào)指出，近幾年公司的主要收益來(lái)自于多渠道營(yíng)銷和阿膠系列的新產(chǎn)品開發(fā)。除中藥創(chuàng)新藥開發(fā)外，東阿阿膠2023年共開發(fā)15款阿膠相關(guān)產(chǎn)品，研發(fā)總投入共1.7億，同比增長(zhǎng)25.77%。2023年，公司的阿膠及系列產(chǎn)品總營(yíng)收43.64億元，同比增長(zhǎng)17.98%。
 

　　而康恩貝近年來(lái)主動(dòng)調(diào)整優(yōu)化業(yè)務(wù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，持續(xù)發(fā)力中藥大健康核心主業(yè)，并推進(jìn)大品種工程，銷售上億元的品種已由2004年的2個(gè)增長(zhǎng)至2023年的17個(gè)，包括“康恩貝”腸炎寧片、“金笛”復(fù)方魚腥草合劑、“天保寧”銀杏葉片/膠囊、“至心砃”麝香通心滴丸、“前列康”普樂安片等中成藥產(chǎn)品，以及“金奧康”奧美拉唑腸溶膠囊、“金康速力”乙酰半胱氨酸片、“金艾康”漢防己甲素片等化學(xué)藥產(chǎn)品，以及維生素系列、蛋白粉等健康產(chǎn)品。
 

　　根據(jù)康恩貝2023年度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2023年公司營(yíng)業(yè)收入約67.33億元，同比增加12.2%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約5.92億元，同比增加65.19%。此外，2023年，公司研發(fā)投入3.12億元，同比增長(zhǎng)18.80%，在中藥創(chuàng)新藥領(lǐng)域，公司申報(bào)受理中藥2.1類改良型創(chuàng)新藥清喉咽含片藥品注冊(cè)，獲批中藥1.2類新藥洋常春藤葉提取物及口服液臨床批件。
 

　　而華潤(rùn)三九表示，2023年，剔除昆藥并表影響，公司營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)健，符合預(yù)期。公司發(fā)揮中藥價(jià)值創(chuàng)造者能力和中、西醫(yī)結(jié)合優(yōu)勢(shì)，聚焦核心品類，提升醫(yī)院品牌影響力，對(duì)CHC業(yè)務(wù)賦能，雙終端協(xié)同，逐漸形成“根深葉茂”的商業(yè)模式。
 

　　根據(jù)華潤(rùn)三九2023年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，公司營(yíng)收達(dá)到247.39億元，同比增長(zhǎng)36.83%；凈利潤(rùn)達(dá)到28.53億元，同比增長(zhǎng)16.5%，延續(xù)良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2024年，華潤(rùn)三九表示，將圍繞核心戰(zhàn)略領(lǐng)域加大研發(fā)投入，加快創(chuàng)新產(chǎn)品上市。具體而言，華潤(rùn)三九將關(guān)注預(yù)防、保健、治療、康復(fù)的全周期，圍繞老年、兒童、女性等重點(diǎn)人群，在家庭常見病、預(yù)防調(diào)養(yǎng)等自我診療領(lǐng)域進(jìn)行產(chǎn)品升級(jí)；持續(xù)加大來(lái)源于古代經(jīng)典名方的中藥復(fù)方制劑、院內(nèi)制劑及同名同方藥的研發(fā)力度，推動(dòng)經(jīng)典名方品種注冊(cè)申報(bào)及生產(chǎn)落地。
 

　　片仔癀在則品牌建設(shè)和大品種二次開發(fā)方面取得顯著成效，安宮牛黃丸、片仔癀含片、肝寶三個(gè)單品銷售額過億元，皇后牌片仔癀珍珠霜亦實(shí)現(xiàn)億元銷售額。在新藥開發(fā)方面，片仔癀及優(yōu)勢(shì)中成藥品種二次開發(fā)臨床研究11項(xiàng)，3個(gè)化藥1類新藥、3個(gè)中藥1.1類新藥和1個(gè)中藥1.2類新藥已進(jìn)入臨床研究階段。
 

　　數(shù)據(jù)顯示，片仔癀2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約100.58億元，同比增加15.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約27.97億元，同比增加13.15%。進(jìn)入2024年第一季度，公司收入為31.71億元，同比增長(zhǎng)20.58%，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為9.75億元，同比增長(zhǎng)26.61%。有機(jī)構(gòu)分析預(yù)計(jì)公司2024至2026年?duì)I收和歸母凈利潤(rùn)將持續(xù)增長(zhǎng)。
 

　　中藥行業(yè)作為中華民族傳統(tǒng)文化，憑借自身優(yōu)勢(shì)備受關(guān)注。近年來(lái)，在國(guó)家利好政策的支持與鼓勵(lì)下，我國(guó)中藥產(chǎn)業(yè)更是呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展態(tài)勢(shì)，行業(yè)景氣周期上行。如近期發(fā)布的《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2024年重點(diǎn)工作任務(wù)》中提出，繼續(xù)支持中醫(yī)藥發(fā)展，開展中醫(yī)優(yōu)勢(shì)病種試點(diǎn)、鼓勵(lì)中藥龍頭全產(chǎn)業(yè)鏈布局、加快古典名方中藥復(fù)方制劑審評(píng)審批、促進(jìn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)中藥制劑向新藥轉(zhuǎn)化等方面強(qiáng)化對(duì)中藥行業(yè)的持續(xù)支持。
 

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