【制藥網(wǎng) 市場(chǎng)分析】近日，多家中藥企業(yè)陸續(xù)發(fā)布 2024 年年報(bào)，其中，達(dá)仁堂、ST 目藥、云南白藥的業(yè)績(jī)表現(xiàn)各有特點(diǎn)，反映出中藥行業(yè)在復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境下的多面性。?
 

　　達(dá)仁堂2024 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入 73.07 億元，同比下降 11.14%；歸屬凈利潤(rùn)卻大幅增長(zhǎng) 125.94%，達(dá)到 22.29 億元，扣非凈利潤(rùn) 7.46 億元，同比下降 21.62%。
 

　　達(dá)仁堂凈利潤(rùn)激增主要源于轉(zhuǎn)讓中美天津史克制藥有限公司 13% 股權(quán)帶來(lái)的 14.5 億元收益，而扣非利潤(rùn)下滑揭示核心業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)。
 

　　據(jù)悉，2024年9月28日，達(dá)仁堂公告稱(chēng)以17.6億元的價(jià)格，將中美天津史克制藥有限公司13%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給赫力昂(中國(guó))有限公司。3個(gè)月后，2024年12月31日發(fā)布的公告顯示，本次交易工商變更登記手續(xù)已經(jīng)完成，公司持有標(biāo)的股權(quán)比例由25%變更為12%。2024年業(yè)績(jī)預(yù)告稱(chēng)，本次交易實(shí)現(xiàn)處置收益17.1億元，稅后凈利潤(rùn)14.5億元。
 

　　此外，達(dá)仁堂工業(yè)收入 44.9 億元，同比下降 8.9%，盡管速效救心丸銷(xiāo)售額(含稅)達(dá) 19.8 億元，清咽滴丸銷(xiāo)售額(含稅)突破 3.5 億元且同比增長(zhǎng) 61%，但整體工業(yè)收入下降，顯示市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力大。在研發(fā)上，達(dá)仁堂投入持續(xù)增加，2024 年研發(fā)投入 1.92 億元，同比增長(zhǎng) 3.78%，完成新產(chǎn)品立項(xiàng) 10 項(xiàng)、大品種二次開(kāi)發(fā) 22 項(xiàng)?！　?
 

　　ST目藥則成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，2024 年?duì)I業(yè)收入 2.17 億元，同比增長(zhǎng) 78.44%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 1524.58 萬(wàn)元，去年為凈虧損 3827.51 萬(wàn)元。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)也由負(fù)轉(zhuǎn)正，達(dá) 996.39 萬(wàn)元。
 

　　年報(bào)顯示，2024年，ST目藥積極推進(jìn)營(yíng)銷(xiāo)變革，重塑產(chǎn)品定位，強(qiáng)化終端銷(xiāo)售，鐵皮楓斗等保健品銷(xiāo)量、收入及毛利均同比增加。產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化也是業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)好的重要因素，公司還擬向上海證券交易所提交撤銷(xiāo)其他風(fēng)險(xiǎn)警示的申請(qǐng)。?
 

　　云南白藥全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 400.33 億元，同比增長(zhǎng) 2.36%；歸屬凈利潤(rùn) 47.49 億元，同比增長(zhǎng) 16.02%；扣非凈利潤(rùn) 45.23 億元，同比增長(zhǎng) 20.18%。
 

　　據(jù)悉，藥品事業(yè)群是云南白藥的核心業(yè)務(wù)板塊，2024年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入69.24億元，同比增長(zhǎng)11.8%。其中，云南白藥氣霧劑銷(xiāo)售收入突破21億元，同比增長(zhǎng)超26%；云南白藥膏、云南白藥膠囊等核心產(chǎn)品也實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)。此外，蒲地藍(lán)消炎片、血塞通膠囊等品牌中藥類(lèi)產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，銷(xiāo)售收入均破億。但健康品事業(yè)群增速明顯放緩至1.6%，遠(yuǎn)低于藥品事業(yè)群，且毛利率33.6%，低于藥品事業(yè)群的65.93%，創(chuàng)新藥領(lǐng)域布局進(jìn)展披露有限。?
 

　　從這些企業(yè)財(cái)報(bào)可看出，中藥行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。一方面，部分企業(yè)通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、營(yíng)銷(xiāo)變革等實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與扭虧，如 ST 目藥；一些企業(yè)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品仍具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，像達(dá)仁堂的速效救心丸、云南白藥的部分藥品。另一方面，行業(yè)面臨挑戰(zhàn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈致部分企業(yè)收入下滑，如達(dá)仁堂工業(yè)收入下降；健康品等細(xì)分領(lǐng)域增速放緩，創(chuàng)新藥布局不足等問(wèn)題也制約著企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。?
 

　　未來(lái)，中藥企業(yè)需持續(xù)強(qiáng)化核心業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，加大研發(fā)創(chuàng)新投入，尤其是在創(chuàng)新藥及產(chǎn)品二次開(kāi)發(fā)上，以滿(mǎn)足市場(chǎng)多元化需求。在營(yíng)銷(xiāo)端，準(zhǔn)確定位、拓展市場(chǎng)渠道將助力提升產(chǎn)品市場(chǎng)。同時(shí)，隨著政策對(duì)中醫(yī)藥行業(yè)的支持，企業(yè)應(yīng)把握機(jī)遇，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，提升整體運(yùn)營(yíng)效率，推動(dòng)中藥行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)釋放更大潛力。
 

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