【制藥網(wǎng) 行業(yè)動態(tài)】在4月21日晚間，山東科源制藥股份有限公司正式披露《收購報告書摘要》，其重大資產(chǎn)重組方案浮出水面。根據(jù)方案，科源制藥計劃通過發(fā)行股份的方式，購買包括控股股東力諾投資控股集團有限公司、一致行動人力諾集團股份有限公司在內(nèi)的共計 38 名交易對方合計持有的山東宏濟堂制藥集團股份有限公司 99.42% 股權(quán)。此次交易初步作價確定為 35.8 億元，同時，科源制藥還打算向不超過 35 名符合條件的特定對象非公開發(fā)行股票募集配套資金，總額不超過 7 億元。?
 

　　這并非個例，近年來國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)收購動作頻繁。就在 2025 年 1 月，聯(lián)環(huán)藥業(yè)發(fā)布公告稱擬收購常樂制藥 49% 股權(quán)，交易完成后成為常樂制藥最大股東。圣湘生物宣布擬以 8.08 億元收購中山未名海濟生物醫(yī)藥有限公司 100% 股權(quán)，交易完成后中山海濟將成為圣湘生物的全資子公司。上海醫(yī)藥和和黃藥業(yè)也達成股權(quán)交易協(xié)議，上海醫(yī)藥購入和黃藥業(yè) 10% 股份，交易完成后將總計持有上海和黃藥業(yè) 60% 的股份，成為控股股東。?
 

　　醫(yī)藥行業(yè)并購頻繁，背后有著諸多因素的推動。從政策方面來看，近年來并購重組的利好政策頻出。隨著新一輪國企改革深化提升行動持續(xù)推進，支持國央企專業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化重組整合的政策陸續(xù)推出。
 

　　從行業(yè)層面分析，隨著資本熱度趨于平靜，生物醫(yī)藥企業(yè)的估值整體回調(diào)，逐步回歸合理區(qū)間。創(chuàng)新藥企面臨研發(fā)投入大的挑戰(zhàn)，并購重組有利于實現(xiàn)資金輸血。部分擁有較強資金實力的頭部企業(yè)通過并購重組的方式，擴充產(chǎn)品管線、提升技術(shù)實力，從而給業(yè)績帶來穩(wěn)定增長。
 

　　例如科源制藥收購宏濟堂，宏濟堂品牌始創(chuàng)于1907年，且為原國家保密配方、國家一類新藥人工麝香上游原料麝香酮的供應(yīng)商，并持有人工麝香生產(chǎn)商北京聯(lián)馨 24% 股權(quán)，公司擁有150個藥品批件，營業(yè)利潤體現(xiàn)出較好的增長趨勢?？圃粗扑幫ㄟ^收購，能夠整合集團內(nèi)中成藥資產(chǎn)，打造具有市場競爭力的醫(yī)藥大健康平臺，實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)向中成藥及健康產(chǎn)品、麝香酮等領(lǐng)域的延伸。?
 

　　頻繁的收購對醫(yī)藥行業(yè)也產(chǎn)生了多方面的影響。一方面，通過并購重組，企業(yè)能夠優(yōu)化資源配置，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合。一些企業(yè)通過收購，快速進入新的領(lǐng)域，豐富產(chǎn)品線，提升市場競爭力。例如新天藥業(yè)通過收購匯倫醫(yī)藥，快速布局小分子化學(xué)藥領(lǐng)域；華潤雙鶴收購華潤紫竹，豐富了?？祁I(lǐng)域產(chǎn)品線。另一方面，行業(yè)集中度可能會進一步提高，頭部企業(yè)在資金、技術(shù)、產(chǎn)品等方面的優(yōu)勢將更加明顯，中小企業(yè)可能面臨更大的競爭壓力，部分實力較弱的企業(yè)可能會被市場淘汰或者被收購。?
 

　　展望未來，國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)的收購整合趨勢可能還會持續(xù)。隨著政策的不斷完善和行業(yè)的發(fā)展變化，醫(yī)藥企業(yè)為了適應(yīng)市場競爭，提升自身實力，仍會積極尋求并購重組的機會。無論是在化學(xué)藥、中成藥還是醫(yī)療器械等細分領(lǐng)域，都可能會出現(xiàn)更多的并購案例，推動整個醫(yī)藥行業(yè)朝著更加集中、高效、創(chuàng)新的方向發(fā)展。?
 

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